明天是“530”，上周末各种牛市的声音又来了，牛不牛我不知道，这周能不能先打破进入5月以来的魔咒：周一上涨、跌一周（连续三周了）。书本里有一句“sale in may （and go away）”

　　发行股数4530万股，发行后总股本18120万股，发行价13.06元，募集资金5.92亿元，募资缩水0.69亿（“跌幅”10%）；对应发行后总市值23.66亿。

　　线性驱动产品的公司已上市有（按时间顺序）：乐歌股份捷昌驱动凯迪股份，疫情期间乐歌、捷昌都走出了大牛市，一方面医用、家用电动床、居家办公等需求激增，一方面海外产能受到冲击，国内订单暴增，二者都是20年业绩见顶后连续回落（凯迪股份业绩下滑开始的更早，豪江智能也是一样）；现在更加严峻：乐歌募资扩产60万、捷昌扩产135万、凯迪（未查到具体数据）推算不低于前两者之和、豪江扩产470万，海外订单大量“消失”、国内消费（家装、地产）萎缩、同质化竞争在增产之后，只有价格战一条路拼杀了；豪江22年产能利用率已经到了60%附近（营收、净利、现金流、应收账款、存货等等都经不起细看）；为了募资还要抛出大规模扩产的计划，乐歌23年一季度的盈利靠营业外收入（为了维持股价、为了套现）。

　　从这么多上市公司募资情况看，超募未必是公司好有投资价值，有可能就是勾兑得好--有人“分销”，反之，亦然；公司价值可能会回到20亿以内，但是总市值小、价格低，直接破发的概率相对较低，也不要过高期望。

　　电动床未来的前景还可以寄希望于国内老龄化的“红利”，智慧家居、智能办公的场景是下一个景气周期的故事，都需要时间去筛选--“胜者为王”。

　　项目1由容科机电负责实施，建设期为3年，项目总投资为 24,677.14 万元。 项目建成后，将实现年新增内遮阳智能控制产品140万套、外遮阳智能控制产品160万套。

　　项目2建成后将形成年产智能家居驱动系统 120 万套以及智慧医养驱动系统 20 万套的能力。

　　发行人为业界知名的智能线性驱动产品研发、生产企业，现阶段已完成在智能家居、智慧医养、智能办公、工业传动等智能线性驱动主要应用场景的技术积累，形成了以智能家居为核心并逐渐向其他应用场景延展的业务布局，为行业内以设计和研发为核心驱动力、具备较强的智能线性驱动产品定制化能力、且产品线最为丰富的企业之一。

　　发行人的主要产品为智能线性驱动系统，主要由单马达驱动器、双马达驱动器、管状驱动器、升降柱、、操控器和其他配件组成，其中单马达驱动器、双马达驱动器、管状驱动器、升降柱为智能线性驱动系统的基础驱动装置，而、操控器共同构成了驱动装置的智能控制系统。而在 IoT 和 5G 技术大发展的今天，智能控制系统的控制逻辑也进一步拓宽，在传统的以机械控制、人机直接交互为主的基础上，公司也力求在智能控制系统中根据需求集成声音、光照、温度、湿度、压强等多种感应监测手段和定制化通讯协议，实现对基础驱动装置的自主调节、远程调节、多系统调节。目前公司相关产品正在逐步由传统的仅提供基本升降、移动功能的线性驱动产品向具备 IoT 功能的智能线性驱动产品升级迭代，从而适应目前居民消费升级以及万物互联的市场整体发展趋势。目前公司产品已与梦百合、Leggett & Platt 等国内外知名品牌建立了长期而稳定的合作关系。

　　2023年一季度，公司预计实现营业收入15,000~17,000万元，同比变动 -19.55%~-8.82%；预计实现归属于母公司所有者的净利润为1,200~1,400万元，同比变动-25.93%~-13.59%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1,100~1,300万元，同比变动-28.80%~-15.85%，主要原因为：欧美地区通胀虽在加息后有所缓解，但欧美地区的终端市场恢复需求尚需时间，发行人客户目前下单仍较为谨慎；同时，公司因开拓新的业务板块持续进行了一定的资产和人员投入，导致相关成本费用出现上升。

　　①浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司 浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司成立于 2000 年，2018 年于上海证券交易所上市（证券简称：“捷昌驱动”，证券代码：603583.SH）。捷昌驱动主要从事线性驱动系统的研发、生产和销售业务，主要产品为由推杆、升降立柱、配套使用的等部件组成的线性驱动系统。公司产品主要用于智慧办公、医疗康护、智能家居等领域。根据捷昌驱动定期报告，其 2020年、2021年和2022年1-6月营业收入分别为 18.68 亿元、26.37 亿元和 14.40 亿元，净利润分别为4.04亿元、2.69亿元和1.86亿元，毛利率分别为 39.31%、26.95%和 25.84%。

　　②常州市凯迪电器股份有限公司 常州市凯迪电器股份有限公司成立于 1992 年，2020 年于上海证券交易所上市（证券简称：“凯迪股份”，证券代码：605288.SH）。凯迪股份主要从事线性驱动系统的研发、生产和销售，主要产品是线性驱动系统产品，由电动推杆、手控器、电动盒及其他配套零部件组成，主要应用于智能家居、智慧办公、医疗康护和汽车零部件等领域。根据凯迪股份定期报告，其2020年、2021年和2022年1-6月营业收入分别为12.72亿元、17.18亿元和 6.17亿元，净利润分别为1.73 亿元、1.17 亿元和0.34 亿元，毛利率分别为31.64%、20.92%和19.16%。根据凯迪股份 2023年1月30日公开披露的《2022 年年度业绩预减公告》，凯迪股份预计2022 年归属于上市公司股东的净利润为4,797万元到5,863万元，同比减少49.71%到58.85%；预计2022年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3,521万元到4,303万元，同比减少53.41%到 61.88%。

　　③乐歌工学科技股份有限公司 乐歌工学科技股份有限公司成立于 2002 年，2017 年于深圳证券交易所上市（证券简称：“乐歌股份”，证券代码：300729.SZ）。乐歌股份是国内工学线性驱动应用和健康办公整体解决方案的国家高新技术领军企业，主要产品包括应用于智慧办公、健康办公和智能家居等领域的线性驱动系统产品。根据乐歌股份定期报告，其2020年、2021年和2022年1-6月营业收入分别为19.41亿元、28.71亿元和15.48亿元，净利润分别为 2.17亿元、1.84亿元和1.30亿元，毛利率分别为46.74%、39.72%和38.12%。

　　④堤摩讯公司（TIMOTION） TIMOTION 成立于 2005 年，是全球领先的电动直线推杆系统的制造商，其完整的产品线可以提供工业、医疗和家具等产业的系统解决方案。目前 TIMOTION于全球拥有 13 个子公司、6 座生产工厂以及较多的服务网点，横跨中国、中国、美国、欧洲、日本、韩国、巴西及澳洲等地。产品线包括电动直线推杆、升降柱、齿轮减速电机、电源供应器、、配件和电动升降桌框八大板块，覆盖医疗应用、家具应用、工作环境应用和工业应用四大市场应用。

　　$豪江智能(SZ301320)$ 明天是“530”，上周末各种牛市的声音又来了，牛不牛我不知道，这周能不能先打破进入5月以来的魔咒：周一上涨、跌一周（连续三周了）。书本里有一句“sale in may （and go away）” 豪江智能 301320--线性驱动产品（家居用床）（谨慎申购，不关注）1.募资及...